新聞觀察／「柳樹理論」守住30防線　彭淮南還不滿意？

新台幣匯率經過前一波狂升後，在中央銀行採取「柳樹理論」防守之下，台幣升勢獲 得控制，30元「彭淮南防線」暫時守住，尤其南北韓交火，也讓亞洲貨幣升勢暫歇，新台幣近來在30.4元盤整，不過，央行對於台幣的防守策略仍未鬆解，守 在30.7及30.8元價位，而面對市場仍有批評聲，據了解，也讓彭淮南有些介意。

在美國採取二次量貨寬鬆貨幣政策之下，國際資金流向亞洲市場，也推升新台幣匯率這波升勢，不僅衝破總統馬英九上任以來最高價30.219元「防線」，甚至險些升破30元「彭淮南防線」。

在台幣防守策略，央行採行「柳樹理論」，擴大匯率波動幅度，每日上下波動達4、5角已是家常便飯，央行也提出說明，主要是資金大量匯入新興經濟 體，導致各國匯率波動幅度擴大，台灣亦是如此，不過，具有彈性的匯率，正如柔軟的柳樹，在颱風來臨時不會折斷，匯率波動幅度擴大，可減輕外資大量進出的衝 擊。

央行副總裁周阿定也曾在立法院強調，「在羊群、牛群理論下，如果主管機關沒有介入，總會overshooting（過度調整)。」

只是行政院副院長陳冲曾談匯率政策表示，台幣匯率收盤價格與當日整個交易情形背離，讓企業經營者不容易判斷，「對市場不是很健康的做法」，也引發「央行總裁彭淮南摃上陳冲」的聯想。

對此，央行也馬上發布聲明表示，僅就近來國際資金大量匯入新興經濟體，導致各國匯率波動幅度擴大的現況，說明其原因，對於外界指稱是與陳冲互摃，這是嚴重偏離事實，至感遺憾。

而日前傳出「央行禁談匯率，要求銀行不得對新台幣匯率公開發表看法」，央行就馬上澄清偏離事實。 雖然目前看來，「彭淮南防線」暫時守住了，大家對於央行的表現也給予肯定，尤其彭總裁為對抗熱錢，真的是辛苦了，不過，據了解，彭淮南對於外界誤解央行政 策還是很在意，甚至還不以為然表示：「還是有人在罵我」。